Yatırım hizmetleri ve varlık yönetimi kümesi ÜNLÜ & Co, 2024 strateji raporunu yayınladı. Raporda, 2024 yılı için temel varsayımın yavaşlayan ancak güçlü ekonomik aktivitenin yanı sıra yüksek ancak düşen enflasyon ve güçlü Türk lirasından oluştuğu belirtildi.
Raporda, iç talebi etkileyen daraltıcı politikaların devam etmesi ve ihracat pazarlarındaki zayıflık nedeniyle büyümeye yönelik potansiyel risklerin aşağı yönlü olduğu, enflasyonun yılın ilk yarısında yükseleceği ancak sonrasında kademeli olarak düşeceği ve yılın sonunu tamamlamasının beklendiği belirtildi. yıl yüzde 45.
Raporda, Merkez Bankası’nın bu ay siyasi faiz oranını 250 baz puan artırarak yüzde 45 ile zirveye çıkmasının beklendiği ifade edilerek, “TCMB’nin ilk faiz indirimine Ekim ayında başlayacağını ve faiz indirimine başlayacağını öngörüyoruz” denildi. Yıl sonuna kadar kümülatif 750 baz puanlık bir indirim.” değerlendirme yer aldı.
TL yoğun şirketler öne çıkacak
Raporda, TL’deki olası değerlenme ve makroekonomik görünümdeki iyileşmenin bazı sektörler açısından güçlü bir katalizör görevi göreceği, makroekonomik görünümün iyileşmesinden bankacılık, iletişim ve perakende gibi TL ağırlıklı gelirlere sahip sektörlerin fayda sağlayacağı belirtildi. ve TL’nin güçlenmesi.
Raporda, konjonktürel kesimlerin, ihracatçıların ve döviz bazlı gelirleri olan kesimlerin, ekonomik yavaşlamanın etkisini gösterme ihtimali nedeniyle BIST 100 endeksinin altında performans gösterebileceği ve TL’deki reel değerlenmenin piyasalar üzerinde baskı oluşturabileceği belirtildi. Gelirleri dövize bağımlı olan şubelerin kar marjları.
BIST100’ün şu anda Fiyat/Faiz (F/K) oranı bazında gelişmekte olan piyasalara göre yüzde 61 oranında indirimli bir süreç gördüğü belirtilen raporda, şu ifadelere yer verildi: “Yeni fiyat hedeflerimizi eklediğimizde endeks hedefimiz, önümüzdeki 12 ay için ise yüzde 11.425 olan 11.425’e ulaşacağız.” 43 yukarı yönlü bir artış anlamına geliyor.
Bu raporda en güncel makro varsayımlarımızı modellerimize dahil ediyoruz. Vakıfbank’ı HOLD’tan AL’a yükseltiyoruz. Coca-Cola İçecek’i model portföyümüzden çıkarırken Yapı Kredi ve Şok Marketler’i de ekliyoruz. Model portföyümüzü Turkcell, Türkiye Sigorta, MLP Sıhhat, Sabancı Holding, Ülker, Yapı Kredi ve Şok Marketler oluşturuyor.”
